《2025年中国创投风投行业白皮书》发布 揭示变革时间创投新逻辑

专题：2025·青岛创投风投大会——金融新业态与新趋势

　　9月26日金融一线音问，在当天开幕的2025·青岛创投风投大会上，《2025年中国创投风投行业白皮书》认真发布。

　　大师创投阛阓回暖 AI成最大引力中心

　　白皮书走漏，中国创投风投行业正站在历史性改造点，从糟践互联网和贸易模式创新主导的传统样式，向以“硬科技”为中枢的新范式退换。

　　把柄投中护士院的数据，2024年寰宇创投阛阓投资案例数目创下近十年新低，这种征象背后，是成本确立逻辑的变革——投资者不再热衷于广撒网式的早期布局，而是将有限资金麇集投向少数具备中枢技巧壁垒、顺应国度计策标的的“硬科技”企业。

　　白皮书指出，把柄CB Insights 诠释，2025年大师风险投资总数量度将接近4400亿好意思元，比较2024年已毕53%的权臣增长。其中，生成式东说念主工智能（AIGC）成为最具劝诱力的投资领域，占据完全中枢肠位。仅在2025年第二季度，AIGC领域就劝诱了大师风险投资总数的31%。2025年上半年大师对AIGC的风险投资额飙升至492亿好意思元，已最初 2024 年全年。

　　在地域分散上，好意思国以70%的占比主导大师AI投资，中国在AIGC领域的融资行径一样火热，2024年达到161起融资事件，融资总数653.08亿元东说念主民币。与此同期，中国创投阛阓在2025年上半年已毕触底企稳，新召募基金边界达到1.07万亿元，环比增长20%。

　　值得注意见是，大师风投交游数目握续松开至历史低位，然则单笔交游平均边界攀升至350万好意思元历史新高，走漏出成本正向“少而精”的高信念投资模式转型。

　　政策环境：构建“耐烦成本”支握体系

　　面对行业转型的关键节点，政府正在构建愈加完善的政策支握体系。从国务院发布“创投十七条”到各所在政府推出风险抵偿机制，一套隐蔽“募投管退”全链条的政策支握体系正在酿成。

　　耐烦成本色系的系统性构建成为政策重点。政府请示基金通过长周期存续盘算、容错机制、分阶段投资策略来壮大耐烦成本。险资政策松捆收尾权臣，2025年以来，投资单一创投基金比例上限从20%晋升至30%，权利类钞票确立比例上限提高5%。银行AIC试点已隐蔽寰宇大部分省市，社保基金和待业金等永恒成本向耐烦成本退换的通说念也在拓宽。

　　退出渠说念的多元化创新一样值得关怀。科创板“1+6”政策表率和创业板第三套标准正在加速落地，支握优质未盈利企业上市融资。S交游和S基金发展值得关怀，私募股权和创业投资份额转让试点正在走深走实。

　　“硬科技”投资成主旋律 三大热门赛说念引颈潮水

　　投资方朝上，白皮书走漏成本高度聚焦于顺应国度计策标的的“硬科技”领域。电子信息行业以1569起投资和1444.48亿元投资边界领跑阛阓，先进制造和医疗健康紧随自后。

　　在具体赛说念分析中，白皮书重点关怀三大热门领域：

　　智能及高端制造：中国工业机器东说念主产业迎来历史性改造，2024年中国脉土品牌阛阓占有率初度最初外资达到52.3%，中枢零部件举座国产化率冲突40%。中国已成为大师第三大工业机器东说念主出口国，2025年上半年出口量同比增长59.7%。新动力汽车、太阳能光伏等“新三样”家具在叮嘱贸易壁垒的同期加速大师化布局。

　　东说念主工智能与大数据：生成式AI从“百模大战”走向贸易求实，中国AIGC控制月活用户冲突1亿大关，投资要点从基础模子转向垂直控制和AI智能体，算力武备竞赛推动联系硬件阛阓爆发式增长。

　　生物科技创新：基因调整和细胞疗法迎来监管批准大年，中国生物医药企业已毕从技巧引进向大师创新输出的脚色退换，2024年与国外大型药企达成的授权转让交游总数高达300-415亿好意思元，同比增长66%。

　　区域发展呈现新样式 创投资源朝上风地区汇注

　　白皮书对寰宇主要区域的创投发展情况进行了详实分析。京津冀地区以北京为中枢，凭借科技创新策源地上风，汇聚了寰宇最优质的创投资源；长三角地区凭借浑厚的经济实力和完善的产业链，成为创投行径最为麇集的区域；粤港澳大湾区依托独到的轨制上风和国际化金融阛阓，正加速成为大师重要的科技创新与创投中心。

　　山东省看成经济大省，在寰宇创投邦畿中地位日益重要。搁置2024年末，山东省在中基协登记的存续私募基金措置东说念主730家，在寰宇排行第6位，其中青岛、济南两大中枢城市占据了完全主导地位。青岛凭借其海洋经济、制造业和当代行状业的详尽上风，在山东创投邦畿中发达看守要的引颈作用。

　　青岛：打造中国朔方创投风投新高地

　　看成创投风投大会举办地，青岛正成为中国朔方最具活力的风险投资中心之一。

　　经济基础坚实，产业上风超过。2024年，青岛市已毕地区坐褥总值16719.5亿元，增长5.7%，三次产业结构优化为3：34.2：62.8，行状业主导地位树立，为创投行业发展提供了安靖的宏不雅环境。2025年上半年，青岛市已毕地区坐褥总值8587.33亿元，同比增长5.3%，增速与寰宇握平。

　　在产业布局上，青岛正遵守鞭策以科技创新引颈新质坐褥力发展，连续擦亮“制造强市”柬帖，部署构建“10+1”创新式产业体系，将优先发展新一代信息技巧、东说念主工智能等2个先导产业，冲突发展人命健康、智能网联新动力汽车、低空经济、绿色动力、智能装备等5个新兴产业，提质发展智能家电、高端化工与新材料、当代轻工等3个上风产业，超前发展1批往常产业。同期，看成中国沿海重要中心城市，同步打造“4+4+2”当代海洋产业体系，全力鞭策总投资2400亿元的170个海洋重点神志成立，多元且深度交融的产业样式，为创投契构提供了跨区域、跨产业链布局的契机。

　　创投生态日趋进修，边界快速增长。搁置2025年7月末，青岛市备案私募基金措置东说念主、措置基金、措置基金边界分裂是2018年末的1.5、5.7和3.3倍。搁置2025年6月末，私募基金投资青岛神志1351个，在投本金922亿元，已教训出6家独角兽企业，产业分散涵盖半导体、工业互联网、新动力、灵敏物流、高端装备等重点领域。

　　创投风投大会成为行业标杆。自2019年将“打造大师创投风投中心”飞腾为城市计策以来，青岛每年举办的创投风投大会已成为城市创投生态的记号性品牌和中枢平台。2024年大会劝诱了国表里广阔头部机构参与，现场麇集签约基金落地及投资神志29个，总边界达276.91亿元。往届大会累计为青岛引入最初200个重点产业神志，看成成本与产业对接要害的功能日益突显。

　　投资机遇：双重历史性机遇并存

　　中国创投行业正濒临前所未有的双重机遇。

　　国产替代与自主创新机遇：中好意思科技竞争导致的供应链重构，为国产替代和自主创新创造了庞大阛阓空间。从芯片盘算到新动力汽车，从生物制药到工业软件，一多数中国企业正在“卡脖子”技巧领域已毕冲突。工业机器东说念主领域，中国脉土品牌阛阓占有率初度最初52%，中枢零部件国产化率冲突40%，记号着从技巧追逐向技巧最初的退换。

　　出海布局与大师化重构机遇：中资企业加速出海布局，2025年上半年中国在“一带沿途”的总参与额达到创记载的1240亿好意思元，已最初2024年全年总数，走漏出惊东说念主的增长势头。企业出海不再只是是为了开采新阛阓，更是为了对冲地缘政事风险和重构大师供应链，酿成“China+N”的大师化新模式。

　　瞻望往常：三条干线引颈行业发展

　　白皮书指出，中国创投风投行业往常发展将沿着三条明晰的干线伸开：

　　一是深度垂直化，从追求平台型公司转向专注特定行业的“隐形冠军”，强化专科材干成立和投后赋能；

　　二是国际化重构，在大师产业链重组中寻找新的价值创造契机，收拢企业“走出去”的历史机遇；

　　三是生态系统化，通过产学研金深度交融，构建愈加完竣的创重生态链条，推动数字技巧赋能产融对接。

　　白皮书以为，这一轮变革的深度和广度将决定中国创投行业能否在新技巧周期中保握大师竞争上风，也将影响中国经济能否胜仗已毕从成分运转向创新运转的根人道退换。关于投资机构而言，只消实在强健产业逻辑、具备永恒耐烦、勇于承担风险的创投契构，才能成为推动中国经济高质地发展的中坚力量。

　　据悉，《2025年中国创投风投行业白皮书》由2025·青岛创投风投大会组委会发布，全面分析了大师宏不雅经济回来、创投风投发展近况、热门赛说念投资契机、重点区域发展情况以及行业往常瞻望，为投资机构、政策制定者和创业企业提供了重要的行业参考。

包袱剪辑：曹睿潼