视频|中信建投陈果：政策周期与产业共振 看好A股“信心重估牛”

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　　在近期的财访节目中，中信建投证券首席策略分析师陈果暗意，A股市集自2024年9月以来的风险偏好已显赫普及，重叠政策端握续发力与基本面周期共振，2025大哥本市集有望不竭牛市形状，中枢驱能源将从“流动性宽松”镇静转向“基本面改善”。

　　陈果指出，2024年底的政事局会议与中央经济责任会议已明确2025年政策基调——“宽货币与宽财政协同发力，全力振兴经济、提振物价水平并稳重财富价钱”。他分析称，现时央行财富欠债表延长与中央财政加杠杆的组合拳，不仅将鞭策流动性进一步宽松，更紧要的是为实体经济需求复苏提供守旧，“最终齐全企业盈利的见底回升，这是牛市不竭的中枢逻辑”。从经济周期视角，陈果强调2025年或迎来金融周期、产能周期与库存周期的“三重底部共振”。具体发扬为：供给侧优化，部分行业资历供给松开后，供需形状趋于健（金麒麟分析师）康；需求端回暖，汽车、家电等耐用消耗品在“以旧换新”政策刺激下，内需已现竖立迹象；后周期传导，跟着经济企稳，消耗电子、机械制造等中游行业景气度触底反弹，金融、地产链及行状业亦将镇静受益。

　　“2024年已有部分行业领先复苏，2025年这一趋势将向更多限制扩散。”陈果极度提到，科技产业周期的长远将成为结构性契机的干线，尤其是AI期间启动的“新质出产力”变革，或加快中国经济转型升级，并为老本市集创造长久主题投资机遇。

　　关于具体行业布局，陈果提出宽恕两条干线：

　　1、传统产业竖立：财政发力与地产政策调度下，基建链、消耗龙头及金融地产板块估值有望重塑；

　　2、新兴产业冲破：东谈主工智能、高端装备等计策性新兴产业将握续受益于公共科技周期与国内务策红利。

　　“财富价钱稳重与经济提质增效是政策长久主义。”陈果回来称，在政策与市集的协力下，A股有望迎来盈利与估值的双重普及周期。

　　（注：本文创作借助AI器具，网罗整理陈果的公开不雅点撰写成文）

遭殃剪辑：杨赐